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广发期货:焦煤单边建议暂且观望为主
2023-08-25 10:18:54来源:广发期货


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【期现】截至8月24日,主力合约收盘价报1499元,环比下跌22元,主焦煤(介休)沙河驿报1690元,环比下跌20元,期货贴水191元,汾渭主焦煤(蒙3)沙河驿1535元,环比持平,主焦煤(蒙5)沙河驿报1574元,环比持平,期货贴水(蒙3)36元,贴水(蒙5)53元。线上竞拍情绪转弱,流拍仍存,但是产地安监力度较大,后市需关注供给变化。

【供给】截至8月24日,近日产地煤矿事故频繁,叠加部分煤矿因检修及换工作面等因素有不同程度停减产,供应有所回落。汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比减少14万吨至609.04万吨,精煤产量周环比减少9.26万吨至242.4万吨。

【需求】截至8月24日,247家钢厂焦炭日均产量46.2万吨,周环比减少0.1万吨,全样本独立焦化厂焦炭日均产量70.6万吨,周环比增加0.8万吨。焦企仍有一定利润,生产积极性旺盛。

【库存】截至8月24日,全样本独立焦企焦煤库存892万吨,周环比减少31.5万吨,247家钢厂焦煤库存746.3万,周环比增加18.6万吨。下游恐高情绪的蔓延以及运输问题的好转,焦企维持刚需补库,中环投机环节积极出货为主,煤矿签单不佳,库存开始逐步累积,预计后市下游补库意愿将有所回落。

【观点】焦炭提降使得市场情绪有所转弱,部分煤矿开始逐步累库,产地煤价仍有向下调整,线上竞拍流拍仍存,且铁水未能进一步增长,9月粗钢限产的预期再度走强。但是近期主产地事故频发,安监力度不断升级,后市需关注产地供给变化。操作上可以关注1-5反套,单边建议暂且观望为主。

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